Pada 11 Mac, sebuah syarikat minuman berkarbonat mengumumkan bahawa ia telah mendapatkan $67 juta dengan penilaian $1.4 bilion dan mencapai jualan $263 juta pada tahun 2023. Adakah anda teka bahawa syarikat ini adalah Liquid Death, sebuah syarikat air dalam tin?

Liquid Death kini telah mendapatkan lebih daripada $267 juta dalam pembiayaan ventura walaupun berada dalam kategori yang tidak menarik minat banyak pelabur. Minuman adalah industri yang mencabar bagi VC kerana ia memerlukan modal yang besar; memerlukan kebolehan untuk memilih syarikat yang akan laris di rak-rak runcit atau kaedah langsung kepada pengguna yang lain; dan membangkitkan pelanggan berulang kali berbanding sekali sahaja.

Pengarah urus Science Ventures, Michael Jones, memberitahu TechCrunch bahawa firma beliau tidak berminat untuk aktif dalam sektor minuman tetapi menyokong Liquid Death kerana potensinya untuk menggugat pemain warisan seperti Pepsi dan Coke.

“Kami mencari syarikat yang relevan secara budaya dengan produk yang lebih baik untuk anda yang menentukan semula kategori yang lapuk dan ketinggalan zaman,” kata Jones. Pasukan pelaburan beliau menganggap Liquid Death sebagai “jenama yang sangat disruptif.”

Menyelinap melalui kehangatan

Beberapa syarikat minuman baru yang disokong oleh ventura berharap untuk menggoncang industri dengan mencipta kategori minuman baru. Ini seumpama dengan apa yang sering dilakukan oleh syarikat teknologi, kata Dan Buckstaff, ketua pegawai pemasaran bagi syarikat data peniaga runcit Spins.

“Mungkin anda fikir anda tidak boleh memasukkan kategori lain di sini, tetapi sebaliknya anda mendekatinya dengan cara yang berbeza,” kata Buckstaff. “Anda mengambil inspirasi dari orang lain atau mungkin terdapat teknologi baru yang membolehkan anda melakukannya, atau data, yang membawa kepada syarikat yang boleh menjana beratus juta dalam pendapatan tahunan.”

Beliau berkata Liquid Death mengamalkan pemasaran bir dan penempatan rak untuk mencapai kejayaan bukan sahaja di rak-rak kedai runcit, tetapi juga di acara, bar dan restoran - bahkan di dalam persidangan. Liquid Death tidak dapat dihubungi untuk memberi komen menjelang waktu akhbar. Sebenarnya, semasa di persidangan produk pengguna Expo West baru-baru ini, Buckstaff mengadakan parti Liquid Death, dan biliknya berakhir kelihatan “seolah-olah kami benar-benar rakus.”

Siapa lagi yang menarik?

Air bukan satu-satunya kategori yang menarik syarikat baru dan wang VC, sering kali daripada pelabur malaikat selebriti. Minuman yang mengandungi vitamin, mineral, makanan tambahan dan botani juga merupakan kawasan yang berkembang.

Sebagai contoh, syarikat seperti Odyssey, yang mendapatkan $6 juta dalam modal ventura pada bulan Februari daripada kumpulan pelabur yang termasuk Richard Laver dari Lucky Beverage Group. Syarikat ini merendam cendawan singa dan cendawan cordyceps ke dalam minumannya, yang dikenali kerana kejelasan kognitif dan kesan tenaga yang meningkat.

Startup minuman lain yang menarik dana VC termasuk startup soda yang lebih baik untuk anda seperti Olipop (dibiayai oleh Finn Capital Partners, Melitas Ventures, dan pelabur malaikat selebriti seperti Camila Cabello) dan Poppi, disokong oleh Electric Feel Ventures, Rocana Venture Partners, yang sejak itu keluar, dan para malaikat. Setiap syarikat mendapatkan lebih daripada $50 juta dalam dana ventura. Alternatif limau yang sihat, Lemon Perfect, mendapat lebih daripada $70 juta dari serangkaian firma VC, atlet dan selebriti seperti Beyoncé.

Poppi - yang mempunyai CAVU Consumer Partners dan pelbagai pelabur selebriti, seperti Russell Westbrook dari LA Clippers, Chainsmokers, Olivia Munn dan Nicole Scherzinger - telah mendapat kira-kira 19% dari bahagian pasaran minuman sejak dilancarkan sekitar empat tahun yang lalu. Forbes melaporkan bahawa ia 1.5 kali lebih tinggi daripada Coke. Ia juga naik menjadi jenama minuman yang paling pesat berkembang dalam tempoh sebulan lalu, mengatasi jenama seperti Monster Energy, Gatorade dan Liquid Death.

Jenama ini berjaya daripada “pemasaran strategik untuk menjadi sebahagian daripada budaya, dengan pengikut yang aktif dan setia” dan “mengisi kesenjangan dalam industri dengan menyediakan pilihan yang lebih baik untuk anda yang enak,” kata CEO Poppi Chris Hall kepada TechCrunch melalui e-mel.

VC sedang mengejar beberapa pulangan blockbuster kategori ini. Coca-Cola membeli air kelapa vitamin BodyArmor yang disponsori selebriti sebanyak $5.6 bilion pada tahun 2021. BodyArmor telah mendapatkan $36 juta dalam modal ventura. Pada tahun 2016 Bai, pengeluar minuman yang diinfuskan dengan antioksidan, dijual kepada Dr Pepper Snapple Group sebanyak $1.7 bilion selepas mendapatkan lebih daripada $10 juta dalam modal ventura. Perjanjian-perjanjian kecil juga berlaku. Pada bulan April 2023, NextFoods membeli minuman ceri masam Cheribundi dengan jumlah yang tidak didedahkan selepas rundingan pelaburan $15 juta pada tahun 2020 yang dipimpin oleh Emil Capital Partners, melaporkan Food Dive.

Walaupun syarikat-syarikat baru ini menjadi sasaran akuisisi yang besar kerana syarikat lama sering lebih suka membeli daripada mengembangkan produk baru mereka sendiri, sesetengah mungkin juga berjaya di pasaran awam, kata Alex Malamatinas, pengasas dan rakan pengurus di Melitas Ventures yang tertumpu kepada makanan dan minuman.

“Jelas apa yang berlaku dalam teknologi dan AI adalah hebat, [tetapi] pada akhir hari, semua orang perlu makan dan minum setiap hari, mereka adalah pasaran yang sangat besar dengan TAM yang signifikan,” kata Malamatinas. “Walaupun segala-galanya yang telah berlaku, saham terbaik [dalam 30 tahun terakhir] adalah minuman Monster, bukan saham teknologi.”

Itulah sedikit hiperbola. Monster meningkat kira-kira 16% dalam tempoh 12 bulan terakhir pada nilai pasaran yang baik $63 bilion, sementara syarikat-syarikat yang paling berharga di dunia adalah Microsoft, Apple dan Nvidia, masing-masing bernilai beberapa trilion. Tetapi fakta bahawa nilai pasaran mereka lebih tinggi daripada banyak syarikat teknologi adalah sah. Sebagai contoh, hanya 7 daripada 100 syarikat di Indeks Awan Bessemer lebih bernilai.

Kitaran inovasi baru untuk minuman

Buckstaff juga perhatikan pameran perdagangan makanan terbesar industri, Expo West, berkembang dengan lebih ramai pameran baru. “Ia mengarahkan saya untuk percaya bahawa mungkin kita telah memasuki kitaran inovasi baru,” katanya.

Jeff Klineman, ketua pengarang syarikat media yang berorientasikan makanan dan minuman BevNET, pasti berfikiran demikian. Syarikat-syarikat minuman yang terus berdaya tahan walaupun pasaran pengumpulan dana yang lebih sukar adalah kisah “yang memiliki dan yang tidak,” kata Klineman kepada TechCrunch melalui e-mel.

“Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, dana-dana telah menghadapi lebih banyak masalah dalam pengumpulan dana, strategik telah menyejukkan rancangan akuisisi mereka dan peminjaman telah menjadi lebih ketat,” kata Klineman. “Dana CPG telah mengerahkan lebih perlahan sementara terdapat lebih banyak persaingan untuk jenama yang benar-benar berkembang dan berjalan lancar.”

Bagaimanapun, startup minuman menghadapi kesulitan dalam pengumpulan dana dalam persekitaran VC yang sukar juga. Bagi yang belum mencapai “titik manis” di mana pengguna membuat pembelian berulang, yang tidak melihat pengembangan saluran, atau yang menunjukkan jalan ke arah keuntungan, pasaran adalah mencabar, kata Klineman.

Bagi pelabur, mengetahui jenama mana yang akan berterusan dan jenama mana yang hanya bermain dalam fesyen ini adalah sukar, kata Malamatinas. Dia menyebut trend minuman CBD beberapa tahun yang lalu yang seketika meletup tetapi telah menjadi jauh lebih sunyi selepas itu. Syarikat itu mengelak untuk melaburnya, katanya, mungkin untunglah, kerana kajian tentang sama ada minuman CBD dos rendah berkesan adalah campuran.

“Akan ada beberapa keuntungan besar dalam tahun-tahun akan datang,” kata Malamatinas. “Saya fikir alasan utama orang berjauhan dari ruang ini adalah ia memerlukan tahap kepakaran tertentu. Kami mempunyai operator berpengalaman. Terdapat tahap pengetahuan dan kemahiran tertentu untuk perniagaan ini untuk berkembang.”

Bagi pelabur yang sedia menjalankan kerja dan masa untuk mencari jenama-jenama yang berterusan, kategori ini kelihatan bakal menghasilkan pulangan yang kukuh. Ia telah berjaya dengan Bai. Olipop dan Liquid Death kelihatan berada di jalan yang betul. Sekarang mari kita lihat siapa yang seterusnya.

Artikel ini telah dikemas kini dan diperbaiki untuk menunjukkan bahawa Russell Westbrook berada dengan LA Clippers, bukan Chainsmokers. Cerita ini telah dikemas kini untuk membetulkan bahawa Liquid Death tidak menolak untuk memberi komen. Artikel ini telah dikemas kini untuk lebih memperlihatkan hubungan Rocana Capital Partners dengan Poppi.

Poppin’ botol: VC terus menuangkan jutaan ke dalam syarikat minuman bebas