Beberapa tahun setelah perombakan di dana modal ventura Kleiner Perkins, salah satu investor B2B bintang mereka, Ted Schlein, seolah-olah berhenti untuk memulai perusahaan sendiri. Dua tahun yang lalu, dia meluncurkan Ballistic Ventures dengan dana awal sebesar $300 juta, fokus terhadap keamanan cyber, model bisnis yang menarik, dan sejumlah mitra pendiri terkemuka.
Sekarang Ballistic sudah berhasil menutup dana kedua, lebih besar dari sebelumnya.
“Kami berusaha untuk mengumpulkan dana kedua sebesar $300 juta dan berhenti pada $360 juta,” kata Schlein kepada TechCrunch.
Beberapa bulan terakhir melibatkan banyak panggilan dengan mitra terbatas prospektif (LP) yang bertanya tentang segala hal mulai dari latar belakang mereka hingga “jika kamu menjadi kucing, jenis kucing apa yang akan kamu pilih?” Tapi mereka mencapai tujuan mereka dengan cepat mengingat pasar modal ventura saat ini. Ballistic secara resmi mendaftarkan rencana mereka untuk dana kedua hanya empat bulan yang lalu, pada bulan November, TechCrunch adalah yang pertama kali melaporkan.
Bekerja sama dengan startup-startup mereka
Di era di mana beberapa modal ventura mengatakan bahwa menjadi “pendiri-ramah” berarti tetap menjaga jarak dengan operasional, Ballistic memiliki filosofi yang berlawanan sepenuhnya.
Sebagai contoh, mitra Founders Fund dan salah satu pendiri Anduril, Trae Stephens, memberi tahu para hadirin di acara TechCrunch Strictly VC LA bulan Februari: “Semakin banyak seorang modal ventura mengatakan, ‘Saya akan menambah nilai,’ semakin Anda seharusnya mendengar mereka mengatakan, ‘Saya akan mengganggu Anda sepanjang waktu saya ada di tabel kepemilikan modal.’”
Kru Ballistic menertawakan pemikiran tersebut. Mereka selalu mengambil kursi di dewan direksi. Mereka berbicara dengan para pendiri “beberapa kali seminggu,” kata Schlein. Karena semuanya telah menjalankan bisnis keamanan cyber — dan mereka hanya berinvestasi dalam keamanan — rahasia mereka adalah keterlibatan mereka yang dikombinasikan dengan jaringan kontak mereka yang luas, kata mereka.
“Saya telah melakukan ini selama hampir 30 tahun, dan hampir selalu membantu mengantarkan 10 pelanggan pertama ke setiap perusahaan yang pernah saya duduki dewan direksinya,” kata Schlein.
Mitra umum Jake Seid mengatakan bahwa seluruh kru Ballistic bekerja dengan seluruh perusahaan portofolio mereka, secara rutin membawa pendapatan tahunan berulang sebesar tiga hingga empat juta dolar atau membantu merekrut insinyur pertama mereka.
Seid mulai berkarir di Cisco dan startup, namun lebih dikenal sebagai mitra awal Lightspeed dan untuk perusahaannya sendiri, StoneBridge Ventures. Para mitra umum Ballistic, Roger Thornton dan Barmak Meftah, adalah pemimpin pertukaran pemburu ancaman AlienVault ketika AT&T mengakuisisinya. Tim pendiri Ballistic juga termasuk Kevin Mandia, mantan CEO Mandiant, yang diakuisisi oleh Google pada 2022.
Schlein hanya melakukan investasi baru dari dana Ballistic tetapi tetap menjadi mitra di Kleiner, mengawasi investasi/dudukannya di dewan direksi sebelumnya dan mempertahankan “bagian” nya — persentase keuntungan — jika startup-startup tersebut berhasil.
Kesuksesan Awal
Dua tahun berlalu, metode Ballistic tampaknya berjalan dengan baik. Meskipun mereka bahkan belum sepenuhnya mendayagunakan dana pertama mereka, mereka sudah memiliki satu kesuksesan keluar dari perusahaan portofolio Talon Cyber Security, yang dibeli oleh Palo Alto Networks dalam kesepakatan senilai $625 juta, melaporkan TechCrunch.
Tidak mungkin untuk mengetahui berapa banyak kesuksesan yang akan mereka dapatkan. Namun karena Ballistic hanya berinvestasi di awal startup di mana mereka dapat menjadi uang institusi pertama di tabel kepemilikan dan mengambil kursi di dewan direksi, mereka memiliki lebih banyak kontrol daripada modal ventura lainnya.
Ini membantu mereka, misalnya, melindungi investasi mereka dari persyaratan investor kemudian yang dapat merugikan mereka, seperti “preferensi likuidasi” yang akan memberikan prioritas kepada investor lain untuk uang dari akuisisi.
Dan Ballistic menyerap ide-ide startup secara internal, menemukan orang untuk membangun dan menjalankan ide-ide mereka. Saat ini ada dua startup semacam itu dalam mode stealth dari Dana 1, kata para mitra.
Ballistic berharap menyelesaikan investasi dari Dana 1 setelah, mungkin, dua startup lagi, membawa total portofolio Dana 1 mereka menjadi sekitar 20 perusahaan, dan untuk mulai berinvestasi dari dana kedua dalam dua bulan lagi, kata Seid.
